21 de julio, un año desde que el BCE inició la escalada en los tipos de interés

Hace hoy exactamente un año que el Banco Central Europeo tomó una decisión que llevaba 11 años sin tomar: subir los tipos de interés para hacer frente a la inflación producida por la guerra de Ucrania. Lo que empezó con una "tímida" subida de medio punto, ha terminado llegando al 4 %, tras ocho reuniones del BCE, en las que en todas ellas ha decidido seguir subiendo el precio del dinero.

El objetivo y principal cometido del BCE es mantener la inflación por debajo del 2 %, y ese julio de 2022 se ubicaba en el 10,8 % en España y en el 8,9 % en Europa. Ante esa situación, más el hecho de que la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Inglaterra ya habían dado sus primeros pasos contra la inflación, la institución que dirige Christine Lagarde decidió emprender el camino de la subida del precio del dinero.

Los efectos de la subida han sido importantes, sobre todo para el poder adquisitivo de la ciudadanía, y como publicamos en eitb.eus al cierre de junio, el Euribor ha superado el 4 % por primera vez desde otoño de 2008, encareciendo la hipoteca media 340 € al mes respecto a hace dos años.

Hoy, sin ir más lejos, el INE ha dado el dato de firma de nuevas hipotecas de mayo, con la friolera de un 24 % de caída, el mayor descenso en dos años y medio. Con el nuevo descenso de mayo, que se ha agudizado con respecto a los meses previos, la firma de nuevas hipotecas para la adquisición de una vivienda encadena cuatro meses consecutivos a la baja.

La financiación es, por tanto, mucho más cara para particulares que quieran comprar una vivienda, para aquellos que se encuentren ya pagándola, pero también lo es para las empresas, tanto con préstamos, como con créditos, avales, pagarés o bonos.

Cepyme, la Confederación Española de la Pequeña y Mediana Empresa, ha alertado este viernes de que las cifras de negocio empresarial apuntan a una "preocupante desaceleración" de la actividad y ha advertido de que esta situación seguirá agravándose en los próximos meses como consecuencia de la política monetaria del BCE.

El gasto también se ha visto resentido ya que se espera que este año el gasto de los hogares crezca un 2,1 %, frente al 4,4 % del pasado año, todo ello consecuencia directa de la subida del IPC y de los tipos de interés, según CaixaBank Research, y así seguirá hasta que se estabilicen los mercados.

En ese sentido, Massimo Cermelli, economista y profesor en Deusto Bussiness School, ha indicado en declaraciones a EITB Media que los hogares han sufrido una pérdida del poder adquisitivo de un 15-20 %, y que eso se ve afectado en el consumo.

La próxima reunión del BCE es el próximo día 27 de julio, cuando se espera que siga la tendencia ascendente. Según dijo Lagarde el pasado 15 de junio tras la última subida, ve "probable" que la institución vuelva a subir los tipos de interés en julio. "¿Ha concluido el viaje? No. No hemos llegado a nuestro destino".

Expertos sí hablan de un posible cambio de tendencia a partir de otoño (el BCE para hasta el 14 de septiembre), teniendo en cuenta las subidas hechas previamente, y la moderación de la inflación en el conjunto de Europa. En cualquier caso, ese el gran debate que se está produciendo en el seno de la institución, veremos si Lagarde arroja algo de luz tras la reunión de la semana que viene.