Europa y Estados Unidos, en los prolegómenos de un nuevo incremento del precio del dinero

Los mercados esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anuncie hoy un aumento de los tipos de un cuarto de punto porcentual, hasta una horquilla del 5,25 % al 5,5 %, superando los niveles de 2007. Además, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) se reúne mañana, jueves, para decidir también un nuevo incremento del precio del dinero, que está ahora en el 4 %, probablemente de 25 puntos básicos.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) cree que "no es momento" para que la Fed y el BCE empiecen a relajar su política monetaria, porque la inflación está aún lejos de los objetivos del 2 %.

Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed iniciaron ayer, martes, su reunión de dos días del mes de julio en la que los analistas dan por hecho que retomará la subida de los tipos de interés tras el parón de junio.

De esta forma, la Fed retomaría las subidas que había pausado el mes pasado para evaluar el resultado de la política monetaria alcista aplicada durante el último año para combatir la inflación.

En su última reunión, llevada a cabo durante los días 13 y 14 de junio, la Reserva Federal mantuvo sin cambios el tipo oficial, en una horquilla de entre el 5 % y el 5,25 %.

Sin embargo, en las actas de dicha reunión, casi todos los participantes ya apuntaron que "sería apropiado aumentar el tipo de interés oficial durante 2023".

Los miembros de la Fed defendieron la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva en vista de la inflación, que continúa elevada pese a registrar caídas cada vez más pronunciadas, y frente a la robustez del mercado laboral.

La tasa de inflación en Estados Unidos cayó en junio un punto, hasta el 3 %, colocándose en su nivel más bajo desde antes de la pandemia de covid-19, pero continúa lejos del objetivo del 2 % del banco central.

La inflación estadounidense ha bajado durante 12 meses consecutivos desde que en junio de 2022 batió su récord de los últimos 40 años al colocarse en el 9,1 %.

Ante esta inflación desbocada como consecuencia de la pandemia de covid-19 y de la invasión rusa de Ucrania, la Fed comenzó el 17 de marzo de 2022 a subir los tipos. Lo hizo con 25 puntos básicos y subió 50 más en mayo.

Después comenzó a apretar el acelerador y realizó cuatro subidas de 75 puntos básicos. En diciembre aumentó medio punto y este año comenzó a ralentizar el ritmo con tres alzas de 25 puntos básicos.

En cuanto al BCE, el mes pasado subió los tipos un cuarto de punto hasta el 4 %, un nivel no alcanzado desde 2008, en vista de que la inflación subyacente sigue manteniéndose elevada.

El Banco Central Europeo ha informado de que los bancos han endurecido más en el segundo trimestre los estándares de todos sus créditos para las empresas y los hogares por una percepción de riesgo mayor, menor tolerancia al riesgo y el aumento de los tipos de interés.